Backspread

Backspread

Backspread คือกลยุทธ์ Options ที่เน้นการได้กำไร เมื่อราคาสินทรัพย์เคลื่อนไหวแรง โดยเฉพาะในทิศทางที่กำหนด
เป็นกลยุทธ์ตรงข้ามกับ Ratio Spread โดยจะ ซื้อ Option จำนวนมากกว่าที่ขาย เช่น Buy 2 / Sell 1

โครงสร้างของกลยุทธ์

• Call Backspread: ขาย 1 ITM Call + ซื้อ 2 OTM Call → มุมมองขาขึ้นรุนแรง
• Put Backspread: ขาย 1 ITM Put + ซื้อ 2 OTM Put → มุมมองขาลงรุนแรง

สามารถตั้งค่าเป็น Net Credit หรือ Net Debit ได้ ขึ้นอยู่กับระดับ Strike และ IV

เป้าหมายของกลยุทธ์

• ทำกำไร แบบไม่จำกัด หากราคาพุ่งไปแรงในทิศทางที่ตั้งใจ
• ยอมขาดทุน จำกัด หากราคานิ่งหรือเคลื่อนไหวไม่ถึงจุดที่ต้องการ
• เหมาะสำหรับสถานการณ์ที่คาดว่า “จะมีการ Breakout”

การวิเคราะห์ Greek

• Delta: เปลี่ยนเร็วตามราคา → Gamma สูง
• Gamma: สูงมาก → ความไวของ Delta ต่อราคาเพิ่มอย่างรุนแรง
• Theta: ลบ → ขาดทุนจาก Time Decay หากราคานิ่ง
• Vega: เป็นบวก → ได้ประโยชน์จาก IV เพิ่มขึ้น

ตัวอย่าง Call Backspread

จุดเด่นและข้อควรระวัง

ข้อดี:

• กำไรไม่จำกัดเมื่อราคาพุ่ง
• จำกัดขาดทุนหากราคานิ่ง
• เหมาะสำหรับการเก็ง Breakout จากข่าวหรือ Event

ข้อเสีย:

• เสียจาก Theta อย่างต่อเนื่องหากราคานิ่ง
• ต้องคาดการณ์ราคาให้พุ่งแรงและเร็ว
• บริหาร Margin สำคัญโดยเฉพาะถ้าใช้ Option ITM

เทคนิคการใช้งาน

• ใช้หลัง IV ขึ้นไปแล้ว เพื่อขาย Option ที่แพงก่อนซื้อ
• ควรใช้เมื่อใกล้ถึง Event สำคัญ เช่น Earnings, Fed Meeting
• ควรเลือก Strike ให้มี “จุดตัดขาดทุนต่ำที่สุด” เท่าที่เป็นไปได้

สรุป