Ladder Spread

Ladder Spread

Ladder Spread เป็นกลยุทธ์ Options ที่ใช้ Option หลายชุด (มักจะ 3 ขาขึ้นไป) โดยมี Strike แตกต่างกัน เพื่อสร้าง โครงสร้างกำไรแบบขั้นบันได
เหมาะสำหรับนักเทรดที่มี มุมมองตลาดซับซ้อน และต้องการกำไรแตกต่างกันในแต่ละช่วงราคา

โครงสร้างของกลยุทธ์

• ใช้ Option ประเภทเดียวกัน (Call หรือ Put)
• สร้างด้วยการ:
  • ซื้อ Option ที่ Strike ต่ำ
  • ขาย Option หลายชุดที่ Strike สูงขึ้นทีละขั้น

ตัวอย่าง: Call Ladder Spread

• Buy 1 Call @ Strike A (เช่น $90)
• Sell 1 Call @ Strike B (เช่น $100)
• Sell 1 Call @ Strike C (เช่น $110)

สามารถจัดให้เป็น Net Credit หรือ Net Debit ก็ได้ ขึ้นกับระดับ Strike และ IV

เป้าหมายของกลยุทธ์

• สร้าง “ช่วงกำไรหลายระดับ” ตามระดับราคาของสินทรัพย์
• ได้เปรียบหากราคาขยับไปถึง “เป้าหมายใดเป้าหมายหนึ่ง” แต่ไม่พุ่งไกลเกิน
• ลดต้นทุนของขา Long โดยการขายหลายขาในระดับสูง

การวิเคราะห์ Greek

• Delta: ขึ้นกับโครงสร้าง → อาจเป็นบวกหรือลบ
• Gamma: มีความซับซ้อนและเปลี่ยนหลายช่วง
• Theta: ได้เปรียบจากขา Short หลายตัว
• Vega: อาจมีความเสี่ยงหาก IV เพิ่มขึ้นมากผิดปกติ

ตัวอย่าง Call Ladder Spread

ข้อดี / ข้อเสียของกลยุทธ์

ข้อดี:

• ได้ประโยชน์จากการเคลื่อนไหวในหลายระดับ
• ปรับกำไรให้เหมาะกับ Multiple Target
• สามารถตั้งค่า Net Credit หรือ Net Debit ได้

ข้อเสีย:

• ซับซ้อน → ต้องคำนวณ Payoff หลายช่วง
• เสี่ยงหากราคาพุ่งแรงเกินขอบ
• ต้องติดตาม Greek หลายมิติ

เทคนิคการใช้งาน

• ใช้กับสินทรัพย์ที่มีแนวโน้ม “ไปตามขั้น”
• เหมาะกับการตั้ง Target Price หลายช่วง (Multi-Target Trading)
• ใช้ร่วมกับการวิเคราะห์แนวต้านหรือ Fibonacci Level

สรุป