Unbalanced Vertical Spread

Unbalanced Vertical Spread

Unbalanced Vertical Spread เป็นกลยุทธ์ที่ดัดแปลงจาก Vertical Spread โดยปรับ “จำนวนสัญญาแต่ละขาไม่เท่ากัน” เช่น Sell 2 / Buy 1 หรือ Buy 2 / Sell 1
เหมาะสำหรับนักเทรดที่ต้องการปรับความเสี่ยงให้เหมาะกับมุมมองเชิงรุกหรือเชิงรับมากขึ้น

โครงสร้างของกลยุทธ์

• ใช้ Call หรือ Put Option ในรูปแบบ Vertical Spread
• ขา Buy และ Sell มี Strike ต่างกัน แต่ จำนวนสัญญาไม่เท่ากัน
• ตัวอย่าง:
  • Sell 2 Put @ Strike A
  • Buy 1 Put @ Strike B (ต่ำกว่า A)

ผลคือโครงสร้างจะเหมือนกับ Broken Wing แต่ใช้วิธีเพิ่ม/ลดจำนวน Contract แทนการขยับ Strike

เป้าหมายของกลยุทธ์

• ปรับ Payoff Curve ให้เหมาะกับมุมมอง เช่น:
  • ขยายโอกาสทำกำไรบางด้าน
  • ลดขาดทุนสูงสุดด้านที่เสี่ยง
• เพิ่มความยืดหยุ่นในการจัดการ Margin และ Risk

การวิเคราะห์ Greek

• Delta: บวกหรือลบ ขึ้นกับประเภท Call/Put และจำนวน
• Theta: ปรับตามขา Short → มักเป็นบวก
• Vega: ขึ้นอยู่กับสัดส่วนสัญญา
• Gamma: อาจสูงในบางช่วงราคา → ต้องบริหารดี

ตัวอย่างสถานการณ์

ข้อดี / ข้อเสียของกลยุทธ์

ข้อดี:

• ปรับรูปแบบ Risk/Reward ได้ตามต้องการ
• รับ Credit มากขึ้นหากเน้นฝั่ง Short
• ควบคุม Max Loss ได้หากออกแบบดี

ข้อเสีย:

• การจัดการ Margin ซับซ้อนขึ้น
• เสี่ยงจากฝั่งที่มีสัญญาเยอะกว่า (เช่น Short มากกว่า)
• บริหาร Greek ยากขึ้นเมื่อใกล้หมดอายุ

เทคนิคการใช้งาน

• ใช้สำหรับปรับให้เหมาะกับ Position Sizing
• เหมาะกับพอร์ตที่เน้นเก็บ Premium อย่างปลอดภัย
• ใช้ร่วมกับเครื่องมืออย่าง Probability, Expected Value เพื่อกำหนดสัดส่วน

สรุป