Iron Butterfly

Iron Butterfly คืออะไร?

Iron Butterfly เป็นกลยุทธ์ Options แบบ Multi-Leg ที่สร้างขึ้นเพื่อเก็บ Premium จากตลาดที่คาดว่าจะเคลื่อนไหวในกรอบแคบมาก

ประกอบด้วย 4 ขาเช่นเดียวกับ Iron Condor แต่แตกต่างที่ Short Call และ Short Put ใช้ Strike เดียวกัน

• ขาย 1 Call (Short Call)
• ขาย 1 Put (Short Put)
• ซื้อ 1 Call ที่ Strike สูงกว่า (Long Call)
• ซื้อ 1 Put ที่ Strike ต่ำกว่า (Long Put)

โครงสร้างของ Iron Butterfly

• Short Call และ Short Put ที่ Strike เดียวกัน
• Long Call และ Long Put ที่ Strike ต่างกัน (Wings)

เป้าหมาย: ต้องการให้ราคาปิดใกล้กับ Strike กลางที่สุดตอนหมดอายุ

จุดมุ่งหมายของ Iron Butterfly

• เก็บ Net Premium สูงสุด
• ต้องการให้ราคาสินทรัพย์อ้างอิงปิดใกล้กับ Strike ของ Short Options

Payoff Diagram ของ Iron Butterfly

• กำไรสูงสุด: รับ Net Credit เต็มจำนวน หากราคาปิดที่ Strike ของ Short Options
• ขาดทุนสูงสุด: หากราคาหลุด Wing (Long Option) ทั้งขาขึ้นหรือขาลง → ขาดทุนจำกัด (Spread Distance - Premium)

ตัวอย่างการตั้งค่า Iron Butterfly

• ราคาหุ้นปัจจุบัน: 100 บาท
• ขาย Put Strike 100
• ขาย Call Strike 100
• ซื้อ Put Strike 95
• ซื้อ Call Strike 105

สรุป:

• รับ Net Credit = Premium รวมจากขาย - ซื้อ
• กำไรเต็มเมื่อราคาปิดที่ 100 บาท
• Max Loss = (ระยะห่างของ Wing) - (Net Credit ที่ได้รับ)

การเลือก Strike และ Wing Width

• กำหนด Wing (ระยะห่างของ Long Options) ตามความเสี่ยงที่ยอมรับได้
• Strike กลางควรตรงกับราคาปัจจุบัน (At-The-Money)
• เลือก Wing กว้างขึ้นเพื่อลดความเสี่ยง แต่จะได้ Premium น้อยลง

การบริหาร Iron Butterfly ระหว่างถือ

• ใช้ Stop-Loss หากราคาขยับแรงจนใกล้ Wing
• Roll Short Options หรือ Entire Position หากตลาดขยับอย่างรวดเร็ว
• ปิดสถานะเมื่อเก็บกำไรส่วนใหญ่ได้ เช่น 50–70% ของ Premium

ข้อดี / ข้อเสียของ Iron Butterfly

ข้อดี

• รับ Premium สูงกว่า Iron Condor
• ความเสี่ยงจำกัดชัดเจน
• ใช้ประโยชน์จากตลาดนิ่งได้ดี

ข้อเสีย

• กรอบกำไรแคบกว่ามาก
• เสี่ยงถูกกระทบมากหากตลาดขยับแรง
• ต้องบริหารเวลาและความผันผวนอย่างใกล้ชิด

สรุป