ประเภทของความผันผวน (Volatility Types)

ความผันผวน (Volatility) คืออะไร?

Volatility คือการวัดความรุนแรงและความถี่ของการเคลื่อนไหวของราคาหุ้นหรือสินทรัพย์ในช่วงเวลาหนึ่ง
วัดได้จากการ “กระจายตัวของราคา” หรือ “การเบี่ยงเบนจากค่าเฉลี่ย”

ยิ่งราคาผันผวนมาก → ยิ่งเสี่ยงสูง → ยิ่งได้ผลตอบแทนสูง (หรือขาดทุนสูง)

ประเภทของ Volatility

โดยทั่วไป แบ่งประเภทของ Volatility เป็น 2 แบบหลัก:

1. Historical Volatility (HV)

Historical Volatility (HV) คือการวัดว่าราคาเคยผันผวนมากแค่ไหนในช่วงเวลาที่ผ่านมา

• วัดจากราคาปิดย้อนหลัง (เช่น 30 วัน, 90 วัน)
• มักใช้ Standard Deviation (ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐาน) เป็นตัววัด
• ไม่มีการคาดการณ์อนาคต → บอกได้แค่อดีต

ตัวอย่าง:

• หุ้น A มี HV 20% หมายถึง ราคาหุ้นเบี่ยงเบนจากค่าเฉลี่ยประมาณ 20% ต่อปี
• หากใช้ Timeframe 30 วัน จะ Annualized คำนวณเป็นต่อปีเสมอ

2. Implied Volatility (IV)

Implied Volatility (IV) คือการวัดความคาดหวังของตลาดว่า “ในอนาคต” ราคาจะมีความผันผวนมากแค่ไหน
IV คำนวณมาจากราคาของ Option ในตลาด (Premium)

• หาก Premium แพง → IV สูง (ตลาดคาดว่าจะผันผวนมาก)
• หาก Premium ถูก → IV ต่ำ (ตลาดคาดว่าผันผวนน้อย)

IV คือการสะท้อนความคาดหวัง ไม่ใช่สิ่งที่เกิดขึ้นจริง

ตัวอย่าง:

• หุ้น B มี IV 30% หมายความว่าตลาดคาดว่าหุ้นจะเคลื่อนไหว 30% ต่อปี
• แต่ความเป็นจริงอาจเคลื่อนไหวมากหรือน้อยกว่าที่คาด

ความแตกต่างระหว่าง HV และ IV

การใช้งาน HV และ IV ในการเทรด Option

• เปรียบเทียบ IV กับ HV เพื่อหาจังหวะ:

  • IV สูงกว่า HV มาก → Option แพงเกินจริง → พิจารณา “ขาย” Option
  • IV ต่ำกว่า HV มาก → Option ถูกเกินจริง → พิจารณา “ซื้อ” Option

• ดู “IV Rank” หรือ “IV Percentile” เพื่อวางกลยุทธ์ตามระดับ Volatility

ตัวอย่างการใช้งานจริง

• หุ้น C:

  • Historical Volatility = 20%
  • Implied Volatility = 40%

• แปลว่า ตลาดกำลัง Overestimate ความเสี่ยง → อาจพิจารณา ขาย Option รับ Premium แพง

• หุ้น D:

  • Historical Volatility = 30%
  • Implied Volatility = 15%

• แปลว่า ตลาดกำลัง Underestimate ความเสี่ยง → อาจพิจารณา ซื้อ Option ที่ราคาถูก

กราฟตัวอย่าง (Optional)

(สามารถวาง ApexChart เปรียบเทียบเส้น IV กับ HV แบบ Time Series)

สรุปบทเรียน